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Degussa neutral
09.09.2005
HypoVereinsbank
Andreas Heine, Equity Analyst der HypoVereinsbank, stuft die Aktie von Degussa (ISIN DE0005421903 / WKN 542190) nach wie vor mit dem Rating "neutral" ein.
Der Spezialchemiekonzern Degussa habe sein Geschäft mit Lebensmittelzusatzstoffen für 540 Mio. EUR an das US-Unternehmen Cargill verkauft. Der Geschäftszweig habe einen Umsatz in Höhe von 441 Mio. Euro und ein EBITDA von 46 Mio. Euro erwirtschaftet. Der Verkaufspreis entspreche einem Umsatz-Multiple von 1,2 und einem EBITDA-Multiple von 11. Die Analysten würden den Buchgewinn auf 50 Mio. Euro schätzen. Dieser dürfte steuerfrei vereinnahmt werden.
Der Verkauf der Wasserchemie stehe noch aus. Das Geschäft erwirtschafte einen Umsatz in Höhe von 150 Mio. Euro und sollte einen Verkaufserlös in etwa gleicher Größenordnung erzielen. Sollte auch dieser Verkauf gelingen, hätte Degussa dieses Jahr 700 Mio. Euro an Finanzmitteln beschafft. Hierdurch werde der finanzielle Spielraum der Gruppe erhöht.
Die Analysten der HypoVereinsbank erhöhen das Kursziel für die Degussa-Aktie von 37 Euro auf 37,50 Euro, das Rating "neutral" hat weiterhin Bestand.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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